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闲钱理财产品也会踩雷?华泰证券资管旗下中短债基金单日大跌6%

时间:20-10-25 19:10    来源:新浪

一周基事 | 闲钱理财产品也会踩雷?华泰证券(06886)资管旗下中短债基金单日大跌6%

来源:读数一帜 

原创 黄慧玲 杨玉琪 

华泰证券资管旗下短债基金集体下跌,原因在于重仓债券的估值调整。其持有的华晨汽车集团短期偿债承压,连锁效应暴露华泰资管中短债风控问题

文丨黄慧玲 实习生 杨玉琪

编辑丨陆玲

华泰证券资管旗下短债基金“踩雷”大跌

10月23日,华泰证券资管旗下公募基金全线下跌。Wind数据显示,华泰证券资管旗下现有公募基金32只,23只基金在周五净值下跌。主要为短期纯债型产品。

跌幅最大的华泰紫金丰利中短债发起A下跌6.121%。此外,华泰紫金周周购3月滚动债C下跌2.64%,华泰紫金泰盈混合A下跌2.33%,华泰紫金丰泰纯债发起C下跌2.09%。

异常下跌的原因主要在于重仓债券的估值调整。华泰证券资管公告称,公司决定自2020年10月23日起对旗下基金所持有的华晨汽车集团控股有限公司发行的17华汽01(代码为143017.SH)等债券进行估值调整。

“将持续关注上述债券发行主体的信用状况,若后续恢复合同约定的估值方法,届时将不再另行公告。”

17华汽01仅是华晨汽车集团发行的多期债券之一。从公开信息可初步判断,华泰证券资管不仅买了17华汽01。二季报数据显示,华泰紫金智鑫3个月定开持有19华汽01债券60万张,占基金净值比5.61%。其他基金与相关债券则未显现在今年的重仓债券明细中,三季报尚未披露。

早在8月,华晨汽车集团旗下多只债券就曾在二级交易市场大跌,一度触发盘中临时停牌。8月12日收盘时,19华汽01下跌28.65%,18华汽01下跌19.93%,18华汽02下跌18%,18华汽03下跌17.16%。8月初以来,以上债券价格就开始“跌跌不休”,从近90元下跌至不到60元。

10月20日,大公国际发布公告称,因华晨集团经营风险进一步上升,偿债能力明显下降,短期偿债压力较大,将其信用等级由AA下调至A+。“大公关注到,2020年9月22日以来,华晨集团及多家子公司新增多项被执行信息,华晨集团新增多项股权冻结事项,面临的法律风险继续上升。截至10月16日,司法股权冻结金额达11.98亿元,冻结期限均为三年。”

此外,华晨集团规模为10亿元的私募债“17华汽05”在10月23日到期,集团未能按期兑付,发生实质性违约。对此,10月24日华晨集团相关负责人对外表示,“集团正在积极研究解决。”目前,华晨集团正与投资者协商兑付事宜。

此次跌幅最大的华泰紫金丰利此前在报告中提及策略,“产品将在保证流动性的前提下配置适合的资产,控制组合久期和杠杆水平,通过杠杆套息和波段交易增厚组合收益。”

由于流动性和收益性的均衡考虑,中短债产品一向被视为闲钱理财的良好工具。相比于货币基金,它投资范围更广,收益空间及风险更高;相比于普通债基,它配置的债券期限较短,受利率波动影响较小,运行更稳健。

自去年9月,华泰资管旗下中短债基金成立以来,一直主打产品的风险控制和稳定性,此次“踩雷”,不仅令市场大跌眼镜,也暴露出相关管理人和风控系统的潜在漏洞。

少量基金三季报披露

长假结束后不久,一些基金公司就非常高效地公布了旗下部分产品的三季度报告。包括中银基金、富国基金、中庚基金、东方红基金等披露了固收类基金的报告。其中,中庚基金抢先披露了权益类基金的报告。

中庚基金副总经理丘栋荣认为,三季度以中证800指数为代表的权益资产风险溢价水平进一步回落,但权益资产内部估值分化极致,偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部,而科技、消费、医药等行业估值远高于2015年,这意味着需要审慎对待估值结构的分化和构建高性价比的投资组合。坚持低估值策略的丘栋荣进一步增加了具备低估值和基本面改善特性行业的暴露,包括广义制造业(基本面具有成长性、有竞争力、估值低)、军工(增长确定性较强、基本面风险小、估值低、隐含回报高)、及银行、地产、保险等板块中的个股。

贺涛离任华安科创主题基金

华安基金10月24日公告,华安科创主题三年基金因工作调整解聘基金经理贺涛。解聘后,华安科创主题基金由五位基金经理共同管理减少至四位基金经理。分别是郑如熙、李欣、胡宜斌、谢昌旭。 

值得关注的是,在众多基金经理共同管理之下,华安科创主题与同类基金的风格迥然不同。(详见《买新赎旧成风,“带锁”的基金能解顽疾吗?》)

根据招募说明书,该基金的股票投资比例主要依据股票基准指数(中国战略新兴产业成分指数)整体估值水平在历史数据中的分位值排位。当指数市净率处于历史的前25%分位时,股票资产占比不会超过50%。处于历史后10%分位时,配比占50%以上。其他时候则在一成至六成之间。本是出于控制下行风险的产品设计,之后却在客观上造成了投资限制。

陈宏初离任易方达港股通红利基金

易方达基金10月24日公告,易方达港股通红利混合解聘基金经理陈宏初。离任原因为个人原因。一周前,该基金增聘了基金经理杨添琦,接下来该基金将由杨继续管理。

值得一提的是,这也是杨添琦管理的首只公募基金。杨添琦于2015年9月加入易方达,曾任行业研究员、投资经理。2016年6月加入易方达资产管理(香港)有限公司,曾任投资分析员、投资经理。现任易方达资产管理(香港)公司国际权益研究部部门总监、基金经理、权益及资产配置投资决策委员会委员,易方达基金管理有限公司基金经理。 

卢安平离任鹏扬基金旗下两款产品

鹏扬基金10月24日公告,卢安平离任鹏扬核心价值灵活配置、鹏扬景泰成长混合。离任原因为工作需要。至此,卢安平旗下无在管公募基金。

卢安平是鹏扬基金的副总经理兼首席投资官。管理公募产品的时间不到三年,任职期间最佳回报63%。

不过,在加入公募基金之前,卢安平就是管理大资金的“老司机”。此前,他曾任全国社保基金理事会资产配置处长、风险管理处长,中国平安保险(集团)股份有限公司委托与绩效评估部总经理,平安人寿保险股份有限公司委托投资部总经理。

新基预览

本周发行新基金22只,其中广发研究精选、嘉实核心成长混合A、博时产业精选混合A值得关注。

股票型基金广发研究精选由孙迪执掌,资料显示,他和郑澄然共同管理的广发高端制造在今年前三季度拿下权益类公募基金业绩第一名。此外,截至今日,同属孙迪旗下的广发资源优选和广发品牌消费,任职回报分别达70.41%和77.50%。

近日网络热传的“最牛丈母娘”,在2003年嘉实增长成立时投入4.7万元,截至今年10月14日已增长至137万元。嘉实增长现任基金管理人归凯于2018年12月接手,不到两年实现任职回报翻倍。10月26日,归凯推出嘉实核心成长混合A,该基金不仅投A股,也可参与港股投资。根据最新基金产品公告,归凯所管理的基金产品总规模接近300亿元,持有人数量超过100万。

博时同样有新产品推出:博时产业精选混合A,管理者为蔡滨。2009年加入博时基金后,蔡滨一路成长为权益投资成长组副总监,截至今年二季度,管理资产规模为82.39亿元,任职期间最佳基金回报为177.86%。其管理满半年及以上的五只基金中,四只产品实现任职回报翻倍。

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